101.9.26 期貨選擇權分析日報 分析報告提供：王為孝 期貨分析師(期交析測證字第3413100163號)

前日美股主要指數全數收跌，日韓股市亦開低，週二台股早盤隨勢 推升小幅創新高高，但隨即壓回轉於平盤上下震盪整理，中場過後賣壓增強跌勢略見擴大，最後台股下跌34點。

由籌碼面來看，三大法人現貨市場仍持續偏多操作，期貨多單部位減碼，盤中新台幣持續升值，顯示熱錢不斷流入的情況仍在，尾盤央行作價台幣微升3分。就技術面來看，已出現本波第二次日線跌破五日均價，期貨逆價差轉為正價差，加權現貨指數如能過高點且成交量增至850億才能正式轉強，不過今天量增為774億指數下跌，可能暗示短線仍需整理。

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權上移集中在7900 點；賣權部份集中在7600 點。未平倉量的部份，買權OI 升至348738 口，最大序列至8000 點，水位升至51034 口；而賣權的OI 則是升至371402 口，最大序列至7500 點，水位升至49251 口。全月份未平倉量put/call ratio 由1.08 降至1.07(-1.24%)。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼1411 口，淨多單降至6713 口，特定法人多單減碼2990 口，淨多單降至7181 口。三大法人於現貨市場持續買超23.06 億元，於期貨市場多單減碼3216 口，淨多單降至6635 口，外資期貨多單減碼2992 口，淨多單降至5768 口。

整體分析來看 法人偏多而短線整理機會增加。